Die Stimmung rund um den Fast-Food-Giganten McDonald's hat einen Dämpfer erhalten. Eine frisch ausgesprochene Abstufung von „Kaufen“ auf „Halten“ durch die Analysten der Erste Group wirft Fragen auf. Gleichzeitig stampft der Burger-Brater sein ambitioniertes Getränke-Experiment CosMc's ein. Steuert der Konzern auf eine Durststrecke zu oder sind das nur notwendige Kurskorrekturen auf dem Weg zu neuem Glanz?

Lahmende Verkäufe trüben den Ausblick

Die Experten der Erste Group sehen vor allem für 2025 ein nur verhaltenes Umsatzwachstum beim Burger-Riesen. Die Prognosen deuten auf einen Zuwachs von lediglich 2 Prozent hin. Das ist nicht gerade das, was man sich von einem globalen Platzhirsch erhofft. Zwar glänzt McDonald's weiterhin mit einer beeindruckenden operativen Gewinnspanne von über 56 Prozent, die die Konkurrenz weit hinter sich lässt, doch die Aktie, die nahe ihres 52-Wochen-Hochs bei 326,32 Dollar notiert, scheint bereits ziemlich ambitioniert bewertet. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) liegt bei 27,68 und damit etwas über dem Branchenschnitt. Da scheint nicht mehr viel Luft nach oben zu sein, zumindest was die kurzfristige Kursentwicklung angeht. Trotz der gedämpften Umsatzerwartungen haben immerhin 17 Analysten ihre Gewinnprognosen für die kommende Periode angehoben – ein Zeichen, dass die Profitabilität an sich nicht infrage gestellt wird. Die Finanzgesundheit des Unternehmens wird insgesamt als "gut" eingestuft.

CosMc's: Aus der Traum vom Getränke-Imperium?

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Für weiteres Aufsehen sorgte die Ankündigung, alle eigenständigen Filialen des Getränke-Ablegers CosMc's bis Ende Juni schrittweise zu schließen. Auch die zugehörige App wird eingestellt. Das Experiment, mit dem McDonald's im stark wachsenden Getränkemarkt Fuß fassen wollte, ist damit beendet. Das Unternehmen betont, wertvolle Erkenntnisse gewonnen zu haben. Die von CosMc's inspirierten Geschmacksrichtungen sollen nun im Rahmen eines neuen US-Getränketests in das Hauptmenü von McDonald's integriert werden. Ein spezielles Team soll sich künftig verstärkt um innovative Getränke kümmern. War CosMc's also nur ein teures Lehrstück oder ein cleverer Schachzug, um neue Konzepte risikofrei zu testen?

Experten uneins über die richtige Strategie

Die Analystengemeinde ist gespalten. Während die Erste Group zur Vorsicht mahnt, gibt es auch optimistischere Stimmen. Loop Capital beispielsweise bestätigt seine Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 346 Dollar und verweist auf positive Trends bei den Verkäufen auf vergleichbarer Fläche sowie das Potenzial neuer Menü-Kreationen. Ähnlich zuversichtlich zeigt sich UBS mit einem Kursziel von 350 Dollar und lobt die strategischen Initiativen und Marktanteilsgewinne. Deutlich zurückhaltender ist Stifel: Die Analysten bleiben bei einer Halteempfehlung mit einem Ziel von 300 Dollar. Sie zeigen sich besorgt über die schwächer als erwartet ausgefallenen Verkaufszahlen im ersten Quartal, auch wenn der Gewinn leicht über den Erwartungen lag. Es wird spannend zu beobachten sein, wie sich die Zahlen entwickeln. Der nächste Quartalsbericht ist für den 23. Juli 2025 angekündigt.

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