Microsoft steht im Rampenlicht der Anleger – nicht nur wegen seiner dominierenden Position in der Cloud, sondern vor allem aufgrund des anhaltenden KI-Hypes. Doch während Analysten die Wachstumsstory weiter feiern, mehren sich leise Zweifel: Kann der Tech-Riese das hohe Tempo halten, oder steht eine Ernüchterung bevor?

KI-Turbo für Azure

Die Zahlen sprechen zunächst eine klare Sprache: Microsofts Cloud-Sparte Intelligent Cloud legte im letzten Quartal um satte 21% zu, angeführt von Azure mit einem Wachstum von 35%. Treiber dieser Entwicklung sind klar die künstliche Intelligenz und die damit verbundenen Workloads.

• Azure-Wachstum: 35% in konstanter Währung
• Intelligent Cloud-Umsatz: 26,8 Mrd. $ (+21%)
• KI-getriebene Investitionen: Kapitalausgaben deutlich erhöht

"Microsoft hat sich als klarer Nutznießer des KI-Booms positioniert", kommentiert ein Analyst von Jefferies, der das Unternehmen weiterhin mit "Buy" bewertet. Auch RBC Capital sieht weiteres Potenzial und verweist auf die starke Nachfrage im Enterprise-Bereich.

Die Schattenseiten des Erfolgs

Doch unter der Oberfläche brodelt es: Die massiven Investitionen in KI-Infrastruktur führen zu Kapazitätsengpässen, und erste Stimmen warnen vor einer möglichen "Verdauungsphase" im KI-Sektor.

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Besonders brisant: Microsofts Bewertung hat bereits historische Höchststände erreicht. Gleichzeitig steigen die Erwartungen der Anleger stetig – eine gefährliche Mischung, sollte das Wachstum auch nur leicht nachlassen.

Markt bleibt gespalten

Während die Mehrheit der Analysten – darunter Cantor Fitzgerald und Jefferies – weiterhin auf "Kaufen" setzen, gibt es auch vorsichtigere Stimmen. Sie verweisen auf die hohen Bewertungen und makroökonomische Risiken.

Am Freitag zeigte die Microsoft-Aktie mit einem leichten Minus von 1,81% erste Ermüdungserscheinungen. Doch angesichts des 20%-Plus in den letzten 30 Tagen bleibt die Frage: Handelt es sich hier nur um eine kurze Verschnaufpause – oder den Beginn einer Korrektur?

Eines ist klar: Microsoft bleibt das Maß aller Dinge, wenn es um Cloud und KI geht. Doch ob der aktuelle Höhenflug nachhaltig ist, wird sich in den kommenden Quartalen zeigen müssen.

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